뚝 떨어진 변액보험 수익률···공격 영업한 미래에셋생명 '적신호'

주식 시황 악화와 금리 인상으로 변액보험 수익률이 전년대비 급격히 떨어지면서 변액보험을 주력 상품으로 내세운 미래에셋생명보험의 향후 행보에 '적신호'가 켜졌다.

미래에셋생명이 판매하는 188개 변액보험상품의 지난 1년간 평균 손해율은 11.73%로 나타났다. 가장 수익률이 나쁜 변액보험은 동유럽혼합자산배분형으로 1년 동안 38.22% 떨어졌다.

미래에셋생명의 주력 상품들도 줄줄이 마이너스(-) 수익률을 기록했다. 지난 1년간 미래에샛생명의 순자산 순위 1~5위 상품의 수익률은 -13.99%~-24.48%까지 떨어졌다.

우선 1조원이 넘는 고객 자산이 몰린 '글로벌MVP60'(1조7592억원)은 지난 1년간 수익률은 -18.98%, 'ETF글로벌MVP60'(6920억원)은 -13.99%를 나타났다. 미래에셋생명 변액보험 중 순자산 3위를 차지하는 글로벌MVP30(3538억원) 역시 지난 1년간 -14.56%의 수익률을 보였다. 그 뒤를 이어 '성장형'(3512억원) 상품은 -24.48%, A+차이나(3103억원)은 -20.21%의 수익률을 기록하며 모두 고꾸라졌다.

미래에셋생명의 MVP변액보험 시리즈는 지난해까지 40~70%대 누적 수익률을 보이면서 선풍적인 인기를 끌었다. 지난해 7월 기준으로는 변액보험 초회보험료 1조8559억원을 거두며 국내 변액보험 신규 계약 금액의 59.4%를 차지하기도 했다.

하지만 현재 대외적인 경제 상황 악화로 인기가 높았던 MVP상품의 누적 수익률은 22~40% 구간까지 떨어진 상황이다. 미래에셋생명 순자산 순위 1·2위인 '글로벌MVP60'과 'ETF글로벌MVP60'의 누적수익률은 38.08%, 26.47% 수준으로, 글로벌MVP30은 22.96%를 기록했다.

물론 이들 변액보험상품의 누적 수익률이 마이너스로 돌아선 상황은 아니다. 하지만 추가적인 금리 인상이 예상되는 가운데 증시가 반등할 기미를 보이지 않고 있어 미래에샛생명 역시 해결 방안을 찾아야 할 것으로 보인다.

투자 수익이 떨어질수록 보험사는 수익률 감소 차액 보증준비금을 쌓아야 하는데, 내년부터 도입되는 새회계제도(IFRS17·K-ICS) 대비를 위한 비용도 마련해야 하는 시기에 이는 적지 않는 부담으로 작용한다. 또한 이는 곧 실적 악화로 직결될 수 있는 사안이다.

특히 변액보험이 주력인 미래에샛생명에게는 이같은 변액보험 시장 악화가 성장의 발목을 잡을 수 있다. 보험업계에 따르면 올해 상반기 순자산 1000억원 이상 변액상품 평균 수익률은 12.9% 떨어졌다. 변액보험 시장 자체의 힘이 빠지면서 지난 1분기 변액보험 신계약 건수(6만300건)는 전분기 대비 25.4% 감소했고, 수입보험료(3조5684억원)도 15.8% 줄었다.

실제 올해 1분기 미래에셋생명의 전체 APE는 1069억원으로 지난해 동기(2859억원) 대비 62.6% 줄었다. 이는 납입보험료 자체가 감소했다는 의미다. 미래에셋생명은 이를 전년 시장 활황에 의한 기저효과와 지수 변동에 따른 변액 일시납 감소 영향이라고 설명했다.

하지만 변액보험 시장이 축소되는 상황을 반영하면 낙관할 수 있는 상황은 아니다. 보험업계 관계자는 "생보업계 전체가 증시 상황 악화로 인한 변액보험 상품 수익률 급감 상황에 직면했다"며 "뾰족한 문제 해결 방법이 없기 때문에 현재 시점에서 앞으로 변액보험 시장이 좋아질 지 속단할 수 없다"고 말했다.