교보증권은 9일 CJ CGV에 대해 3분기 실적이 시장 기대치를 하회했으나 최근 하향된 컨센서스에는 어느 정도 부합했다며 투자의견 매수를 유지했다. 다만 목표주가는 기존 16만원에서 12만원으로 하향조정했다.
CJ CGV의 3분기 실적은 매출액이 전년 동기 대비 17.9% 늘어난 4221억원, 영업이익은 12.9% 축소된 340억원으로 잠정 집계됐다. 터키법인 인수 및 공정거래위원회 과징금 등 일회성 비용과 직영점 사이트 증가에 따른 고정비 부담이 이익 감소로 연결됐다는 분석이다.
다만 영화산업 특성상 흥행작 존재 여부에 따라 주가도 크게 엇갈릴 수 있다고 내다봤다.
교보증권 정유석 연구원은 “중국 영화시장이 여전히 성장하고 있지만 현재 주가는 중국 영화산업 성장률 둔화에 대한 우려감이 반영돼 있다”며 “내년 중국 CGV 성장을 보수적으로 전망해 영업이익 및 순이익 추정치를 하향조정한 상황”이라고 설명했다.
이어 “하지만 현재 주가는 3분기 실적 및 중국 영화시장 성장률 둔화에 대한 우려감이 과도하게 반영된 수준인 것으로 판단된다”며 “낙폭과대로 인한 반등에 예상되는 만큼 투자의견은 그대로 유지했다”고 덧붙였다.
CJ CGV의 3분기 실적은 매출액이 전년 동기 대비 17.9% 늘어난 4221억원, 영업이익은 12.9% 축소된 340억원으로 잠정 집계됐다. 터키법인 인수 및 공정거래위원회 과징금 등 일회성 비용과 직영점 사이트 증가에 따른 고정비 부담이 이익 감소로 연결됐다는 분석이다.
다만 영화산업 특성상 흥행작 존재 여부에 따라 주가도 크게 엇갈릴 수 있다고 내다봤다.
교보증권 정유석 연구원은 “중국 영화시장이 여전히 성장하고 있지만 현재 주가는 중국 영화산업 성장률 둔화에 대한 우려감이 반영돼 있다”며 “내년 중국 CGV 성장을 보수적으로 전망해 영업이익 및 순이익 추정치를 하향조정한 상황”이라고 설명했다.
이어 “하지만 현재 주가는 3분기 실적 및 중국 영화시장 성장률 둔화에 대한 우려감이 과도하게 반영된 수준인 것으로 판단된다”며 “낙폭과대로 인한 반등에 예상되는 만큼 투자의견은 그대로 유지했다”고 덧붙였다.
뉴스웨이 김민수 기자
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