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증권사, 1%대에 돈 빌려 10%대 고금리 장사

증권사, 1%대에 돈 빌려 10%대 고금리 장사

등록 2017.04.17 07:00

이승재

  기자

고객에게 신용융자 금리 최대 12.0% 이자율최근 2년간 증권사 23곳 이자율 변동 없어증권사, 전자단기사채 금리는 1%대에 불과

올해 신용공여 잔고 추이. 자료=금융투자협회올해 신용공여 잔고 추이. 자료=금융투자협회

기준금리 연 1.25%인 초저금리 시대에 증권사들은 돈을 빌려 주식에 투자하는 개인에게 10%에 달하는 이자율을 적용하고 있는 것으로 나타났다. 최근 조달금리가 낮아졌음에도 증권사의 신용거래 이자율은 몇 년째 변동이 없는 상황이다. 금융당국은 증권사의 대출금리 산정 체계에 문제가 있음을 인정하고 있으나 제대로 된 가이드라인 마련에는 나서지 못하고 있다.

13일 금융투자협회에 따르면 지난 10일 기준 유가증권시장과 코스닥시장의 신용공여 잔고는 7조3015억원으로 올해 들어 최고치를 기록했다. 지난달 초 6조원대 후반이었던 점을 감안할 때 한 달 만에 약 3000억원 넘게 불어난 셈이다. 이는 증권사에서 돈을 빌려 주식을 거래하는 개인투자자가 늘어났음을 뜻한다. 주가 상승에 대한 기대감과 장기간 이어진 저금리 기조에 투자자들의 관심이 증시에 쏠린 것으로 파악된다.

문제는 증권사에 책정한 신용융자 금리가 지나치게 높아 투자자의 손실이 늘어날 가능성이 높다는 점이다. 신융거래융자에 대한 이자율은 증권사마다 차이가 있고 기간·등급별로도 다르다. 이자율 책정에 대한 명확한 가이드라인을 마련하지 않은 탓이다. 실제로 금투협 전자공시시스템을 살펴보면 최근 2년간 세 차례의 기준금리 인하 과정에서 국내 주요 증권사 32곳 가운데 23곳은 2년 전 이자율을 그대로 사용 중인 것으로 나타났다. 4년간 변동이 없는 곳도 8곳에 달했다. 올해 들어 이자율을 새롭게 손본 곳은 3곳에 불과했다.

국내 증권사 32곳의 신용거래융자 이자율은 5.0%에서 12.0%로 편차가 7%에 달하는 것으로 집계됐다. 키움증권과 KB증권(구 KB투자증권)은 대출 기간 1~15일에 각각 11.8%, 11.7%의 이자를 받고 있다. 이는 업계 최고 수준이며 KTB투자증권(9.0%), 이베스트투자증권(8.0%), SK증권(7.5%), 메리츠종금증권(7.5%) 등이 뒤를 잇고 있다. 통상적으로 금리는 대출 기간이 길어질수록 높아지는 것이 보통이다. 다만 증권사의 경우 초단기간 돈을 빌려 이익을 실현하려는 개인투자자들이 많아 장단기금리 역전현상이 발생한 것으로 풀이된다.

가장 긴 기간인 180일을 초과한 신용거래융자의 경우 유진투자증권과 KTB투자증권은 가장 높은 12.0%의 이자율을 적용 중이다. 이외에 HMC투자증권, IBK투자증권, 교보증권, SK증권, BNK투자증권, 이베스트투자증권 등도 모두 11%대의 이자를 받고 있다. 연체 이자율의 경우 KB증권(구 KB투자증권)과 이베스트투자증권이 15.0%로 가장 높았으며 삼성증권이 9.0%로 가장 낮았다.

개인투자자들의 부담은 이뿐만이 아니다. 증권사들은 신용거래융자금에 대해 최소 융자금의 140%에 상당하는 유가증권 또는 현금을 담보로 설정해야 한다. 담보가 140%에 미달하는 경우 현금 또는 유가증권으로 충당해야 하며 담보 부족이나 상환일 초과 시 담보유가증권의 반대매매를 통해 융자금을 상환하게 된다. 예를 들어 일반 투자자가 1000만원을 빌렸다면 해당 계좌에는 1400만원을 보유해야 한다. 주식 투자에서 손실이 발생했을 경우 원금 손실과 함께 고금리와 반강제적인 반대매매에 대한 부담이 더해지는 구조인 셈이다.

국내 주요 증권사 신용거래융자 이자율. 자료=금융투자협회국내 주요 증권사 신용거래융자 이자율. 자료=금융투자협회

증권사들은 기준금리 수준으로 신용융자거래 자금을 조달하면서 고객에게는 고금리를 부과한다는 주장도 나온다. 증권사 가운데 개인투자자 거래 점유율이 가장 높은 키움증권의 전자단기사채 금리(1일물)는 지난 12일 기준 1.27% 수준이다. 전단채는 증권사가 신용융자거래 자금을 조달하기 위한 방법 가운데 하나다.

증권업계 관계자는 “신용거래 이자율이 높다는 점은 인지하고 있으나 시장금리 수준에 맞추기는 현실적으로 어려운 부분이 있다”며 “다만 장기간 이어지는 저금리 기조 속에서 일부 증권사만 고금리를 유지하는 것은 논란의 여지가 있다”고 밝혔다.

한편 금융당국은 2014년 12월 증권사의 신용공여 금리 산정 기준을 정비하겠다고 밝혔으나 조달 금리 산출이 어렵다는 업계의 의견을 받아들여 포기한 바 있다. 올해 초 제시한 ‘제3차 국민체감 20대 금융관행 개혁’ 추진 계획을 살펴보면 금융감독원은 비은행 금융회사의 고금리 대출 관행을 개선하기 위해 대출금리 산정 체계와 운영 기준의 불합리한 점을 개선 지도할 예정이다.

뉴스웨이 이승재 기자

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