KTB투자증권 “유한양행, R&D 비용증가로 실적 부진”

KTB투자증권은 유한양행에 대해 실적 부진에도 불구하고 R&D를 통한 신약 파이프라인 확보는 긍정적이라고 평가했다. 투자의견 매수, 목표주가 34만원을 제시했다. KTB투자증권 이혜린 연구원은 “4분기 영업익은 106억으로 전년 동기 대비 55% 감소해 컨센서스와 추정치를 크게 하회했다”며 “R&D(+44억)와 광고비(+30억), 인건비(+16억), 대손상각비(+15억) 등 판관비가 전년대비 120억 증가했기 때문”이라고 설명했다. 이어 “투자의견 매수를 유지하나 상승여력

KTB투자증권 “엔에스쇼핑, 이익 하향안정화 예상”

KTB투자증권은 엔에스쇼핑에 대해 올해 업황 부진에도 불구하고 이익 하향안정화가 예상된다고 평가하며 투자의견 매수, 목표주가 27만원을 제시했다. KTB투자증권 이남준 연구원은 “2016년은 백수오, 메르스 영향에서 벗어나며 기저효과 발생할 것으로 예상하며, SO수수료 안정화·모바일 OPM 개선으로 이익 안정화 구간 돌입했다”고 판단했다. 이어 “안정적인 실적 창출 능력에도 불구하고 홈쇼핑 업황 침체로 인해 주가 부진했으나, 이익 하향안정화가

KTB투자증권 “에스엠, 단기비용 증가 우려···목표주가 ↓”

KTB투자증권은 에스엠에 대해 단기 비용증가와 중국 사업이 단기성과를 창출할 가능성이 낮다고 평가하며 연간 이익 추정치를 낮추고 목표주가를 4만7000원으로 하향했다. 투자의견은 매수를 제안했다. KTB투자증권 이남준 연구원은 “2016년은 중국 엔터테인먼트 시장 성장과 EXO, 샤이니, NCT 매출 기여 확대가 예상되나 동방신기 활동 부재로 일본 매출은 소폭 역신장 할 것으로 예상된다”며 “NCT, 중국 법인 설립으로 인한 인건비용 증가 등을 고려시 수익

신한금융투자, ‘KTB전단채펀드’ 판매

신한금융투자가 ‘KTB전단채증권투자신탁[채권]’을 판매한다고 11일 밝혔다.저금리 시대 경쟁력을 갖춘 이자수익을 추구하는 ‘KTB전단채펀드’는 세전 2% 수준의 목표수익률을 추구한다.잔존만기가 짧은 단기 전단채 및 기업어음에 주로 투자하며, 금리상승기에 교체 매매를 통해 추가수익 확보를 추구할 수 있는 것이 특징이다.또 듀레이션을 0.4년(잔존만기 150일) 내외로 관리해 금리 상승에 따른 채권가치 하락 위험을 최소화해 금리 상승기에 좋은 투

KTB투자증권, “사드 배치 논의는 방산업종에 우호적”

KTB투자증권은 사드배치 논의는 방산업종에 우호적인 환경으로 작용할 것으로 분석했다.KTB투자증권 강태현 연구원은 “북한의 미사일 발사·사드 배치 논의는 방산업종에 우호적 환경으로 작용할 전망”이라며 “북한으로 인한 동아시아 지역의 군사적 긴장감 고조는 한중일·주변국의 국방비 지출액 증가로 이어질 것이기 때문”이라고 설명했다. 이어 “록히드마틴, 노스롭그루만, 탈레스의 현재 주가는 2015년 대비 각각 11%, 26%, 37% 상승한 수준”이라

KTB투자증권 “아모레퍼시픽, 4분기 주요 채널 중심 외형성장”

KTB투자증권은 아모레퍼시픽에 대해 4분기 주요 채널 중심의 매출 성장세가 고무적이라고 평가하며 투자의견 매수, 목표주가 55만원을 제안했다. KTB투자증권 김영옥 연구원은 “IFRS(국제회계기준) 연결기준 4분기 매출액 1조2258억원, 영업이익 1234억원을 기록, 영업이익은 당사 추정치와 컨센서스 하회했다”며 “성과급 등 일회성 비용 증가요인을 제외하면 주요 채널의 고성장과 더불어 생산성 개선이 향후 이익 체력을 강화시킬 포인트라”라고 분석했

KTB투자증권 “하나금융지주, 할인율 극대화···투자의견↑”

KTB투자증권은 하나금융지주에 대해 PBR 0.27배로 저가 메리트가 발생했다며 투자의견을 매수로 상향 조정했다. 목표주가는 3만1000원을 유지했다.KTB투자증권 김은갑 연구원은 “현재 하나금융 PBR은 0.27배로 절대적 PBR도 낮지만 타 은행주 대비 PBR 할인율도 커졌다”며 “이 과거 태산엘시디, 외환은행 인수계약 무효 우려 등 하나금융의 절대적 위기 시 형성된 수준에 근접했다”고 진단했다.이어 “외환은행 인수 이후 불협화음, 통합비용에 의한 수익성 저

KTB투자증권 “삼성화재, 자사주 취득 마무리 단계···저가 매수 유효”

KTB투자증권은 삼성화재에 대해 자사주 취득이 마무리 단계에 있다며 최근 주가 하락에 따른 저점 매수는 유효하다고 평가했다. 투자의견 매수, 목표주가 37만원을 제시했다. KTB투자증권 이남석 연구원은 “자사주 취득 발표이후 20일 기준 진행률은 96.6%로 남은 물량은 5만5802주다”며 “자사주 취득 종료 이후 추가 하락 위험은 있으나 추가 하락분에 대해서는 근 시일 내 회복될 가능성이 높다”고 진단했다. 과거 자사주 취득 종료 이후 주가가 반등했고

KTB투자증권 “한샘, 1Q 주택거래량·실적 확인 필요”

KTB투자증권은 한샘에 대해 탄력적인 주가상승을 위해 1분기 주택거래량과 건자재 론칭의 성공 가능성을 확인하기 전까지 투자의견을 중립(HOLD)을 유지한다고 밝혔다. 목표주가는 28만원을 제시했다. KTB투자증권 김선미 연구원은 “투자의견이 중립인 이유는 인테리어 대리점 성장 둔화와 부엌·유통부문의 높은 기저 부담 높은 밸류에이션 때문”이라며 “현 주가는 2016E PER 43배 수준까지 하락해 있는데 인테리어, 부엌부문 매출이 계획대로 성장한다고

KTB투자증권 “이마트, 단기 실적 추정치 하향···목표주가↓”

KTB투자증권은 이마트에 대해 단기 실적 추정치 하향에 따라 목표주가를 26만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.KTB투자증권 이남준 연구원은 “이마트 별도기준 11월 총매출액은 신규점 출점 효과로 1조 123억을 실현했으나 동기간 기존점 신장률은 -4.7%로 부진했다”며 “12월 역시 소셜커머스와의 경쟁 심화에 따른 생필품 품목 판매 부진과 아웃도어 상품 매출 감소로 기존점은 역신장을 지속할 것으로 예상된다”고 진단했다. 다만 올해